Tại sao giá cổ phiếu bị điều chỉnh giảm trong ngày giao dịch không hưởng quyền?
Trong ngày giao dịch không hưởng quyền (GDKHQ), bạn sẽ thấy giá cổ phiếu bị điều chỉnh giảm rất lớn tương ứng với tỷ lệ cổ tức được trả. Theo logic thông thường, khi nghe thấy được chia thưởng đồng nghĩa với việc chúng ta sẽ có thêm một cái gì đó, tài sản chúng ta sẽ được tăng lên. Tuy nhiên, trong đầu tư chứng khoán, khi doanh nghiệp thông báo chia thưởng cổ tức bằng tiền hoặc cổ phiếu thì về bản chất, tài sản của chúng ta vẫn sẽ giữ nguyên, không hơn không kém. Đó chính là lý do vì sao giá tham chiếu của cổ phiếu tại Ngày GDKHQ lại phải điều chỉnh giảm xuống.
Nguyên lý giải thích cho việc cổ phiếu bị điều chỉnh giá vào ngày GDKHQ là: Tổng tài sản của mọi nhà đầu tư trước chia và sau chia đều phải bằng nhau hay Tổng giá trị vốn hóa thị trường của công ty trước chia và sau chia là không đổi.
Công thức tính giá điều chỉnh tại ngày giao dịch không hưởng quyền
Ví dụ:
Cổ Phiếu HPG ngày 16/06/2022 có giá 31.000đ. Ngày 17/06 là ngày GDKHQ của cổ phiếu HPG với các quyền sau:
Tỷ lệ chia cổ tức bằng tiền: 100:5 (tức là 5% của mệnh giá 10.000đ).
Tỷ lệ chia cổ phiếu thưởng: 10:3 (tương đương 30%).
Do vậy giá tham chiếu của cổ phiếu HPG vào ngày GDKHQ 17/06/2022 sẽ được tính như sau:
Nguồn: Tổng hợp.
Comentários